Helsingin yliopisto - Helsingfors universitet - University of Helsinki
ID 2005-3471 Tiedekunta-Fakultet-FacultyValtiotieteellinen tiedekunta
Laitos-Institution-Department
Kansantaloustieteen laitos
Tekijä-Författare-Author
Korpinen, Kasperi Nikolai
Työn nimi-Arbetets titel-Title
Antolainauskorkojen määräytyminen toimialoittain Suomessa
Oppiaine-Läroämne-Subject
Kansantaloustiede
Työn laji-Arbetets art-Level
Pro gradu
Aika-Datum-Month and year
2005-08-26
Sivumäärä-Sidantal-Number of pages
69 s., 26 liites.
Tiivistelmä-Referat-Abstract
Opinnäytetyössä on analysoitu pankkiryhmien yrityksille ja elinkeinonharjoittajille toimialoittain myöntämien lainojen korkoja. Korkoja on mallinnettu kovarianssianalyysin avulla. Estimointimenetelminä on käytetty pienimmän neliösumman ja painotetun pienimmän neliösumman menetelmiä. Korkoaineistolle estimoiduista paneeliaineistomalleista on johdettu aggregoimalla makromallit ja verrattu näitä suoraan aggregaattitasolla estimoituihin tavanomaisiin makromalleihin.
Heterogeenisista paneeliaineistomalleista saadaan johdettua makromallit, joiden kertoimien keskivirheet ovat pienimmät. Kun painoina käytettiin uusien lainojen määrien neliöjuurimuunnoksia, painotetun pienimmän neliösumman menetelmällä päästiin paneeliaineistomalleissa parempiin aggregaattitason sovitteisiin. Muutokset eri pankkiryhmien eri toimialoille myöntämien uusien lainojen määrissä vaikuttavat aggregaattikorkoon.
Tavanomaiset makromallit eivät sisällä informaatiota näissä markkinaosuuksissa tapahtuvista muutoksista.
Selittävinä tekijöinä käytettiin konkurssialttiutta, keskuspankin ohjauskorkoa, kuluttajabarometriä, toimi-aloittaisia liikevaihto- ja arvonlisätietoja, Herfindahl-indeksiä, uusien lainojen osuuksia toimialan lainoista yhteensä sekä kokonaistuotannon kuukausikuvaajaa.
Toimialakohtaiset muuttujat osoittautuivat epästabiileiksi ja aiheuttivat multikollineaarisuusongelmia. Merkitsevimmiksi ja vakaimmiksi selittäviksi tekijöiksi osoittautuivat ohjauskorko, uusien lainojen osuus toimialan uusista lainoista, kuluttajabarometri ja vuosivakiot.
Tutkimuksessa todetaan, että korot vaihtelevat pankkiryhmittäin ja toimialoittain. Korkojen erot ovat vähentyneet koko tarkasteluperiodin aikana vuoden 1997 alusta vuoden 2002 loppuun. Lainamarkkinoiden keskittyneisyys on laskenut kaikilla toimialoilla paitsi maa- ja
kalataloustoimialoilla. Samoin korkojen poikkeamat keskuspankin ohjauskorosta ovat pienentyneet. Korkojen ja ohjauskoron välisten erojen pieneneminen on tapahtunut eri vauhtia.
Avainsanat-Nyckelord-Keywords aggregointi
paneeliaineistot paneeliaineistomallit regressioanalyysi kovarianssianalyysi korko
lainat luotonanto luotot
Herfindahl-indeksi mallintaminen
Säilytyspaikka-Förvaringsställe-Where deposited
Muita tietoja-Övriga uppgifter-Additional information
